Понятия «инновационный проект» и «инвестиционный проект» часто смешиваются или рассматриваются как синонимы. Хотя на самом деле это принципиально разные виды деятельности, имеющие свои отличительные особенности. Актуальность сравнительного анализа инновационных и инвестиционных проектов обусловлена следующим:

– правильное понимание сущности этих видов деятельности критически важно для принятия управленческих решений и оценки ожидаемых результатов,

– инновационные и инвестиционные проекты имеют различные механизмы реализации, источники финансирования, критерии эффективности.

Для грамотной государственной политики стимулирования инноваций и инвестиций требуется четко разделять эти понятия. В табл.1 проведен сравнительный анализ инновационных и инвестиционных проектов по ряду важнейших параметров.

Табл.1 – Сравнительный анализ инновационных и инвестиционных проектов

ПараметрИнновационный проектИнвестиционный проект
ОпределениеПроект, направленный на внедрение новшеств в виде нового продукта, технологии, метода и т.д.Проект по вложению капитала с целью получения прибыли
ЦельВнедрение инновацийПолучение прибыли
РискиВысокие технические и коммерческие рискиУмеренные финансовые риски
ФинансированиеЧасто требует привлечения венчурного капиталаИспользуются традиционные источники финансирования
СрокиДлительные от идеи до внедренияОтносительно короткие
ПрибыльОтсрочена во времени, высокий потенциал ростаТекущая, умеренные темпы роста
Эффективность проектаВысокие риски невозврата инвестиций, но высокий потенциал доходности в случае успехаБолее предсказуемая эффективность и доходность
Эффективность господдержкиВысокая, стимулирует технологическое развитиеУмеренная, поддерживает текущую экономическую активность

Инновационная и инвестиционная деятельность сопряжена с повышенными рисками[1] и высокой неопределенностью[2]. Это обусловлено тем, что как инновационные, так и инвестиционные проекты ориентированы на будущее, а будущее по определению неопределенно.  От того, насколько точно специалисты могут оценить риски и неопределенность, зависит успех проектов.

Ключевое отличие состоит в том, что риск поддается количественной оценке с использованием вероятностных моделей. Неопределенность не может быть измерена количественно, для ее оценки используется качественный энтропийный подход. Рассмотрим типичные источники неопределенности и рисков для инновационных и инвестиционных проектов.

Для инновационных проектов:

– технологические риски и неопределенность (возможны неудачи при проведении НИОКР, создание опытных образцов).

– неопределенный спрос на принципиально новый продукт (сложно предугадать реакцию рынка).

– организационные и управленческие факторы (сложность внедрения новшеств в действующие бизнес-процессы).

Для инвестиционных проектов:

– колебания спроса и цен на традиционных рынках (может измениться доходность проекта).

– волатильность валютных курсов и процентных ставок по кредитам влияет на затраты.

– ненадежность поставщиков и подрядчиков (риск срыва сроков и удорожания проекта).

Энтропийный подход к измерению неопределенности

Для оценки уровня неопределенности в инновационных проектах широко используется энтропийный подход, основанный на теории информации. Энтропия как мера неопределённости характеризует степень неупорядоченности системы. Чем выше энтропия, тем сложнее спрогнозировать поведение системы.

Формула расчета энтропии:

H = -∑ pi * ln(pi),

где H – энтропия, pi – вероятность i-го состояния системы.

Чем больше значение энтропии, тем выше неопределенность в проекте.

Практический расчет энтропии для инновационного проекта. Рассмотрим гипотетический пример. Инновационный проект по созданию нового продукта А. Возможны 3 сценария развития событий:

1. Успешный (вероятность 0,1)

2. Неудачный (0,2)

3. Умеренно успешный (0,7)

Рассчитаем энтропию:

H = – (0,1*ln(0,1) + 0,2*ln(0,2) + 0,7*ln(0,7)) = 0,61

Вывод – имеем умеренно высокий уровень неопределенности. Чем выше H, тем рискованнее инновационный проект.

Вероятностные модели для анализа рисков в инвестпроектах

Для количественной оценки рисков инвестиционных проектов используются вероятностные модели:

– анализ чувствительности – оценка влияния изменения исходных параметров на NPV, IRR и др. показатели проекта.

– имитационное моделирование Монте-Карло – многократно случайным образом генерируются значения рисковых факторов и рассчитываются показатели эффективности проекта.

– анализ сценариев – оценка показателей проекта при реализации пессимистичного, оптимистичного и наиболее вероятного сценариев.

Пример анализа рисков инвестпроекта методом Монте-Карло. Рассмотрим условный пример анализа рисков инвестиционного проекта с помощью имитационного моделирования.

Исходные данные:

– CAPEX (капвложения) – 100 млн руб.

– OPEX (операционные затраты) – 60 млн руб.

– Выручка – 120 млн руб.

Риски:

– CAPEX: отклонение от базового значения +/- 20%

– OPEX: +/- 15%

– Выручка: +/- 10%

После 1000 итераций моделирования получаем следующее распределение NPV:

Среднее значение NPV = 18 млн руб.

Стандартное отклонение = 14 млн руб.

Таким образом, стандартное отклонение характеризует уровень риска инвестпроекта.

Критический анализ понятий «стратегический проект» и «комплексный проект»

В настоящее время в теории и практике управления проектами активно используются такие понятия, как «стратегический проект» и «комплексный проект». Под стратегическими проектами обычно понимают масштабные проекты с высокой значимостью для экономики и общества. Комплексные проекты предполагают системный охват различных аспектов –производственных, технологических, социальных, экологических и других.

Однако при более детальном рассмотрении становится очевидным, что использование таких определений носит достаточно условный характер и не имеет прочной методологической базы. Отсутствуют четкие, формализованные критерии для отнесения проектов к категориям «стратегических» и «комплексных». Не разработано специальных методов управления для таких типов проектов.

Понятия «стратегический проект» и «комплексный проект» довольно размыты и условны:

1. Стратегичность не является уникальным свойством. Любой крупный инфраструктурный или инновационный проект имеет стратегическое значение.

2. Комплексность – естественное свойство проектов. Практически любой проект затрагивает разные аспекты одновременно.

3. Отсутствие специальных инструментов управления. Для стратегических и комплексных проектов не разработано уникальных подходов к управлению.

4. Слабая экономическая обоснованность. Зачастую эти определения используются для политической поддержки проектов без должного экономического анализа.

5. Риск неэффективного распределения ресурсов. Выделение проектов в специальные категории часто приводит к необоснованному выделению льгот, преференций за счет других направлений.

6. Отсутствуют четкие измеримые критерии определения стратегичности проекта:

– Не определено, как конкретно проект должен влиять на стратегические цели.

– Нет количественных показателей для оценки такого влияния.

7. Субъективность оценки важности проекта для долгосрочного развития:

– Экспертные суждения не могут быть объективными.

– Отсутствуют однозначные критерии соответствия проекта стратегическим задачам.

8. Размытость формулировок стратегических целей и задач:

– Затрудняет определение соответствия проекта стратегическим ориентирам.

9. Возможность манипулирования статусом «стратегического» проекта.

10. Не гарантирует высокой экономической эффективности проекта.

Конкретные аргументы в пользу экономической несостоятельности рассматриваемых понятий:

1. Отсутствие четких количественных критериев оценки. Невозможно объективно и однозначно определить степень «стратегичности» или «комплексности» проекта для принятия экономических решений о целесообразности и эффективности.

2. Высокие риски субъективизма и лоббирования интересов при отнесении проектов к данным категориям. Это может привести к неоптимальному распределению ресурсов с экономической точки зрения.

3. Отсутствие доказательств того, что стратегические и комплексные проекты требуют принципиально иных экономических методов оценки и управления.

4. Размывание понятия эффективности проекта, если в расчет принимаются нечеткие и трудноизмеримые факторы «стратегичности».

5. Риск нерационального распределения капитала и невозвратных затрат в случае ошибочного отнесения проектов к перечисленным категориям.

В мировой практике управления проектами не принято выделять отдельные категории «стратегических» и «комплексных» проектов. Основные классификации проектов в зарубежных компаниях и методологиях управления проектами (например, PMBoK, PRINCE2) строятся по другим критериям:

– По масштабу – малые, средние, крупные проекты.

– По содержанию – инфраструктурные, информационные, НИОКР, организационные.

– По сложности – простые, сложные, очень сложные.

– По длительности – краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные.

Крупные и сложные проекты могут иметь стратегическое значение, а проекты развития предприятий охватывать многие аспекты его деятельности, однако они не выделяются в отдельные категории проектов со специальными методами управления. Подходы к управлению определяются масштабом, сложностью и спецификой конкретного проекта. Таким образом, концепция стратегических и комплексных проектов как отдельных типов больше характерна для постсоветского пространства и не получила широкого распространения в международной практике управления проектами.

Заключение

Применение энтропийного подхода позволяет оценить общий уровень неопределенности инновационных проектов, а вероятностные модели дают количественную оценку рисков для инвестиционных проектов. Комплексное применение этих методов значительно повышает обоснованность принимаемых решений и способствует успешной реализации как инновационных, так и инвестиционных проектов.

Использование категорий «стратегический проект» и «комплексный проект» в сфере управления проектами не представляется оправданным. Более логичным было бы классифицировать проекты по таким параметрам как масштаб, сложность, длительность, содержание работ. А конкретные методы управления должны выбираться исходя из особенностей и потребностей каждого отдельного проекта, а не из формального отнесения его к разряду «стратегических» или «комплексных».


[1] Риск – возможность возникновения потерь или недополучения прибыли по сравнению с плановыми показателями.

[2] Неопределенность – неполнота и неточность информации об условиях реализации проекта.

Loading

0

Автор публикации

не в сети 2 дня

Владимир Лемех

0
Комментарии: 6Публикации: 201Регистрация: 21-02-2021
0 0 голоса
Рейтинг статьи
Подписаться
Уведомить о
guest
0 комментариев
Межтекстовые Отзывы
Посмотреть все комментарии
Авторизация
*
*
Регистрация
*
*
*
Генерация пароля

Вы не можете скопировать содержимое этой страницы

0
Оставьте комментарий! Напишите, что думаете по поводу статьи.x